金融专业金融理论与实务（第六章）复习资料

第六章 货币市场

第一节 货币市场的特点与功能

一、货币市场的特点

货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。市场的称谓来源于市场中交易的金融工具期限短、流动性强、安全性高的特点。

总体来看，货币市场的特点主要有：

（1）交易期限短。这是由金融工具的特点决定的。

（2）流动性强。此特点与货币市场的交易期限短的特点紧密相连。

（3）安全性高。进入货币市场来筹集短期资金的企业或机构必须具有高资信等级的资格，因此，货币市场是个安全性较高的市场。

（4）交易额大。货币市场上大多数交易的交易额都比较大，个人投资者难以直接参与市场交易。

二、货币市场的功能

一般认为，货币市场作为短期资金市场，其特有的功能主要体现在：

第一，它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。

第二，它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场。

第三，它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。

第四，它是市场基准利率生成的场所。

第二节 同业拆借市场

同业拆借市场是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。它的参与主体仅限于金融机构。

同业拆借市场的拆借期限有隔夜、7天、14天、20天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年等，其中最普遍的是隔夜拆借。

上海银行间同业拆放利率简称为Shibor，它是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算数平均利率，是单利、无担保、批发性利率。

同业拆借利率是一个竞争性的市场利率，同业拆借市场上资金供给与需求的力量对比决定了同业拆借利率的变动。它能够及时、灵敏、准确地反映货币市场的资金供求关系，对货币市场上其他金融工具的利率具有重要的异向和牵动作用。